• Julius Bär presenta una ganancia de grupo récord, respaldada por un máximo histórico en los activos gestionados, una actividad considerablemente aumentada de los clientes y un apalancamiento operativo mejorado.
• La ganancia de grupo bajo IFRC aumentó a un récord de CHF 673 millones y la ganancia por acción (EPS) a CHF 3.27, un aumento de 128% en comparación con CHF 295 millones (EPS: CHF 1.44) en el 1º semestre de 2025.
• La ganancia de grupo ajustada fue de CHF 673 millones (EPS: CHF 3.27), igual que la ganancia de grupo bajo IFRC, un incremento de 32% comparado con los CHF 511 millones (EPS: CHF 2.49) subyacentes en el 1º semestre de 2025.
• Los activos gestionados aumentaron desde principios de año un 5% hasta un máximo histórico de CHF 547 mil millones, respaldados por un desempeño positivo del mercado y efectos de cambio, así como flujos netos de dinero nuevo de CHF 5.7 mil millones.
• El margen bruto aumentó a 87 puntos básicos (bp) (1º semestre de 2025: 83 bp subyacentes), debido a una actividad excepcionalmente alta de clientes en el primer trimestre.
• La mejora continua del apalancamiento operativo se reflejó en una relación ajustada de costos/ingresos que cayó a 62.6% (1º semestre de 2025: 68.2% subyacentes).
• La capitalización fue fortalecida aún más, con un índice de capital CET1 que aumentó a 18.5% (final de 2025: 17.4%), superando claramente los requisitos mínimos.
• El balance sigue siendo altamente líquido con un índice de cobertura de liquidez de 344% (final de 2025: 261%).
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Los activos gestionados (AuM) alcanzaron un máximo histórico de CHF 547 mil millones, un aumento de CHF 26 mil millones (+5%) desde el inicio del año. Esta ganancia estuvo impulsada por un desarrollo positivo del mercado y efectos cambiarios combinados con continuos flujos netos de dinero nuevo. Los AuM mensuales promedio aumentaron un 7% interanual a CHF 526 mil millones. Incluyendo los activos custodiados (AuC) de CHF 102 mil millones, los activos totales gestionados de clientes alcanzaron un nuevo máximo de CHF 649 mil millones.
Después de un comienzo de año cauteloso, los flujos netos de nuevo dinero ascendieron a CHF 5.7 mil millones (2.2% anualizados), ya que los avances continuaron siendo influidos por la implementación en curso del marco revisado de riesgo y cumplimiento del grupo. Todas las regiones registraron flujos netos positivos, con contribuciones particularmente fuertes de los mercados occidentales, incluida Suiza. Tras una pausa en los primeros cuatro meses de 2026, el re-leveraging de los clientes continuó hacia el final del período del informe. Aunque se espera que los efectos de implementación del marco de riesgo y cumplimiento continúen hasta 2027, el grupo reafirma su objetivo de crecimiento de nuevo dinero neto del 4-5% hasta 2028.
El ingreso operativo bajo IFRC alcanzó CHF 2’276 millones, un aumento del 26% respecto a CHF 1’810 millones en el primer semestre de 2025. La mejora refleja un aumento en el éxito del negocio de comisiones y servicios, el ingreso neto de instrumentos financieros valorados a FVTPL (valor justo a través de resultados) y el éxito del negocio de interés. Además, el período comparable del año anterior estuvo afectado por dos posiciones significativas: el efecto neto relacionado con M&A de CHF 99 millones de la venta de Julius Baer Brazil y las pérdidas de crédito netas elevadas mencionadas anteriormente.
Dado que los ajustes relacionados con M&A en los ingresos operativos en la primera mitad de 2026 fueron insignificantes, los ingresos operativos ajustados también ascendieron a CHF 2’276 millones, lo que representa un aumento del 12% respecto al resultado subyacente de CHF 2’040 millones en el período anterior. El margen bruto correspondiente aumentó a 87 bp (1º semestre de 2025: 83 bp).
El éxito del negocio de comisiones y servicios aumentó un 12% a CHF 1’279 millones, mientras que los ingresos recurrentes ascendieron un 10% a CHF 984 millones. La alta actividad de los clientes llevó a un aumento en las comisiones y en los ingresos por emisiones de valores del 12% a CHF 448 millones. El gasto en comisiones disminuyó un 1% a CHF 153 millones.
El éxito del negocio de interés aumentó un 80% a CHF 130 millones debido a una caída en el gasto por intereses del 21%, que más que compensó la disminución del 13% en los ingresos por intereses. A pesar del aumento en los volúmenes de crédito promedio en comparación con el año anterior, los ingresos por intereses de los préstamos a clientes disminuyeron un 16% a CHF 529 millones en un entorno de tasas de interés bajas continuas. Contrariamente, el ingreso por intereses del portafolio de tesorería – compuesto por instrumentos de deuda valorados a FVOCI y a costo amortizado – aumentó un 2% a CHF 270 millones, respaldado por un ligero aumento en las posiciones promedio. Simultáneamente, el gasto por intereses de los pasivos hacia clientes disminuyó un 22% a CHF 582 millones, principalmente debido a tasas de depósito más bajas, aunque las posiciones promedio aumentaron ligeramente.
El éxito de los instrumentos financieros valorados a FVTPL creció un 9% a CHF 876 millones. Los ingresos del comercio de divisas y metales preciosos, así como de productos estructurados, fueron excepcionalmente fuertes en los primeros tres meses de 2026, beneficiándose de fases de alta volatilidad y fuertes influjos de clientes. En los meses posteriores, se debilitaron con la normalización de las condiciones del mercado. A pesar de volúmenes promedio algo más altos, los ingresos por swaps de tesorería disminuyeron, debido a la menor diferencia en las tasas de interés entre EE.UU. y Suiza en comparación con el año anterior.
El resto del resultado ordinario bajo IFRC aumentó a CHF 14 millones (1º semestre de 2025: CHF -83 millones), reflejando el efecto mencionado relacionado con M&A en el primer semestre de 2025. Comparado con el resultado ordinario ajustado de CHF 17 millones en el primer semestre de 2025, el desarrollo mostró una ligera disminución.
Las pérdidas netas de crédito sobre activos financieros se normalizaron a CHF 23 millones, después de CHF 130 millones en el primer semestre de 2025 (1º semestre de 2025, subyacente: ninguna).
El gasto operativo bajo IFRC alcanzó CHF 1’462 millones, lo que representa un aumento del 2% frente a CHF 1’440 millones en el primer semestre de 2025. El gasto en personal aumentó un 4% a CHF 974 millones, mientras que el gasto en bienes se mantuvo constante en CHF 371 millones. Las amortizaciones y pérdidas por deterioro en activos intangibles fueron casi inalteradas en CHF 73 millones. Las amortizaciones en propiedades y equipos disminuyeron un 8% a CHF 44 millones.
Los gastos operativos relacionados con M&A fueron insignificantes en el primer semestre de 2026 (1º semestre de 2025: CHF 14 millones). Como resultado, el gasto operativo ajustado también alcanzó CHF 1’462 millones, un aumento del 2% (1º semestre de 2025: CHF 1’426 millones).
Como ya se comunicó, el grupo tiene como objetivo lograr aumentos de eficiencia brutos de CHF 130 millones para 2028. En el primer semestre de 2026, los costos asociados con la implementación del programa ascendieron a CHF 7 millones, mientras que los ahorros netos de costos resultantes fueron de CHF 11 millones.
El gasto en personal ajustado aumentó un 4% a CHF 974 millones, debido a un aumento del 1% en el promedio de personal en comparación con el año anterior, así como a remuneraciones dependientes del rendimiento y éxito. Al 30 de junio de 2026, el grupo empleaba a 7’675 trabajadores a tiempo completo (FTE), un aumento neto de 285 puestos desde principios de año. De estos, más de la mitad se debieron a la internalización de funciones previamente realizadas externamente, así como a un cambio de definición único relacionado con el tratamiento de ausencias de larga duración. En base neta, el número de asesores de clientes (RMs) disminuyó en 14 a 1’247 FTE, reflejando la contratación de 50 RMs y la salida de 64 RMs. Una parte significativa de estas salidas resultó de medidas continuas de gestión del rendimiento. Simultáneamente, los AuM promedio por RM aumentaron un 6% desde principios de año, alcanzando CHF 438 millones al final del período del informe.
El gasto en bienes ajustado fue estable en CHF 371 millones, a pesar de un aumento en provisiones y pérdidas del 3% a CHF 37 millones. Excluyendo provisiones y pérdidas en ambos períodos, el gasto en bienes disminuyó un 1% comparado con el año anterior, a CHF 333 millones. Los costos tecnológicos más altos tras el inicio del proyecto de modernización de la plataforma de TI en Suiza fueron compensados por ahorros en costos e internalizaciones.
Las amortizaciones ajustadas en propiedades y equipos disminuyeron un 8% a CHF 44 millones, mientras que las amortizaciones y pérdidas por deterioro ajustadas en activos intangibles aumentaron un 5% a CHF 73 millones. Esto último fue principalmente un efecto de mayores inversiones relacionadas con TI en los años anteriores.
La relación ajustada de costos/ingresos (sin provisiones y pérdidas) mejoró a 62.6% (1º semestre de 2025, subyacente: 68.2%).
Gracias al fuerte crecimiento de AuM, una mayor actividad de los clientes y un apalancamiento operativo mejorado, la rentabilidad se incrementó significativamente en el primer semestre de 2026. La ganancia antes de impuestos bajo IFRC aumentó un 120% a CHF 814 millones, mientras que los impuestos sobre las rentas aumentaron un 88% a CHF 141 millones. Como resultado, tanto la ganancia de grupo bajo IFRC como la ganancia por acción (EPS) aumentaron un 128%, alcanzando un récord semestral de CHF 673 millones y CHF 3.27, respectivamente, en comparación con CHF 295 millones y CHF 1.44 en el período anterior.
La ganancia antes de impuestos ajustada aumentó a CHF 814 millones, un incremento del 33% respecto al resultado subyacente del año anterior. La correspondiente margen antes de impuestos mejoró en 6 bp a 31 bp.
Como resultado parcial de la implementación continua del impuesto mínimo de la OCDE en varias jurisdicciones, la tasa impositiva ajustada aumentó a 17.3% (1º semestre de 2025, subyacente: 16.7%).
La ganancia de grupo ajustada incrementó a CHF 673 millones y el EPS ajustado aumentó a CHF 3.27, lo que representa un aumento del 32% frente a los valores subyacentes de CHF 511 millones y CHF 2.49 en el 1º semestre de 2025.
Además de un notable incremento en el capital CET1, el RoCET1 ajustado mejoró a 32% (1º semestre de 2025, subyacente: 28%).
En comparación con el final del 2025, el balance se expandió un 8% a CHF 116.6 mil millones, principalmente debido a un aumento en los pasivos hacia clientes (depósitos de clientes) del 8% a CHF 72.1 mil millones.
Los préstamos aumentaron un 5% a CHF 44.4 mil millones, de los cuales CHF 36.2 mil millones son préstamos lombardos (+7%) y CHF 8.1 mil millones son hipotecas (-2%). Esto resultó en una relación préstamos-depósitos del 61%, una disminución desde el 63% a finales de 2025.
El portafolio total de tesorería creció un 15% a CHF 17.6 mil millones, apoyado por un aumento en los activos financieros valorados a FVOCI de un 13% a CHF 9.9 mil millones y de los activos financieros a costo amortizado del 17% a CHF 7.7 mil millones.
El patrimonio atribuible a los accionistas del Julius Bär Gruppe AG aumentó un 2% a CHF 7.4 mil millones.
El balance sigue siendo muy líquido con un índice de cobertura de liquidez del 344% (final de 2025: 261%).
En la primera mitad de 2026, Julius Bär fortaleció considerablemente su ya robusta base de capital.
En comparación con el final del 2025, el capital CET1 aumentó en CHF 0.4 mil millones o un 9% a CHF 4.3 mil millones. A pesar del reembolso de instrumentos de capital contingente de nivel 1 (AT1) por USD 350 millones en marzo de 2026, el capital de nivel 1 y el capital total aumentaron CHF 0.1 mil millones a CHF 5.6 mil millones y CHF 5.7 mil millones, respectivamente.
Al 30 de junio de 2026, los activos ponderados por riesgo (RWA) ascendieron a CHF 23.3 mil millones, un aumento de CHF 0.6 mil millones o 3% en comparación con el final de 2025. Esto se debió a posiciones de riesgo de crédito más altas que aumentaron CHF 0.3 mil millones a CHF 11.2 mil millones, así como a un incremento comparable en posiciones de riesgo de mercado a CHF 2.1 mil millones. Las posiciones de riesgo operacional y no relacionadas con contrapartes se mantuvieron sin cambios en CHF 9.3 mil millones y CHF 0.6 mil millones, respectivamente.
Estos desarrollos llevaron a un índice de capital CET1 del 18.5% (final de 2025: 17.4%) y un índice de capital total del 24.4% (final de 2025: 24.7%). Al mismo tiempo, el compromiso total aumentó un 7% a CHF 120 mil millones, resultando en un índice de apalancamiento de nivel 1 del 4.7% (final de 2025: 4.9%).
La capitalización del grupo sigue siendo sólida: El índice CET1 y el índice de capital total están significativamente por encima de los límites internos del grupo del 11% y 15%, respectivamente, y muy por encima de los mínimos regulatorios aplicables a finales de junio 2026 del 8.4% y 12.6%. El índice de apalancamiento de nivel 1 permanece cómodamente por encima del umbral regulatorio del 3.0%.
La conferencia de resultados para analistas e inversores será transmitida a las 8:30 am (CET) vía webcast. Todos los documentos (presentación, informe semestral de 2026, tablas de series temporales así como este comunicado de prensa) están disponibles en www.juliusbaer.com.
Relaciones con los medios, Tel. +41 (0) 58 888 8888
Relaciones con inversores, Tel. +41 (0) 58 888 5256
23 de noviembre de 2026: Publicación de la Declaración de Gestión Interina para los primeros
diez meses de 2026
1 de febrero de 2027: Publicación y presentación de los resultados anuales de 2026
15 de marzo de 2027: Publicación del Informe Anual de 2026, incluido el Informe de
Remuneración de 2026
15 de marzo de 2027: Publicación del Informe de Sostenibilidad de 2026
15 de abril de 2027: Asamblea General, Zúrich